퇴직연금포트폴리오 구성 변경

퇴직연금 포트폴리오 구성은 위험자산 70%까지와 나머지 안전자산 칸, 두 칸으로 나눕니다

퇴직연금 포트폴리오 구성의 첫 기준은 법정 한도입니다. DC형과 IRP는 주식형 펀드·ETF 같은 위험자산을 가입자별 전체 적립금의 70%까지만 담을 수 있습니다(근로자퇴직급여 보장법 시행규칙 제10조).

그래서 포트폴리오는 위험자산 칸(최대 70%)과 나머지 칸으로 나눠 생각하면 쉽습니다.

나머지 칸은 70% 한도 밖의 상품으로 채웁니다. 예금·적금, GIC, RP, 우체국예금, 국채·통안채 같은 원리금보장 운용방법은 적립금의 100%까지 담을 수 있고(시행령 제25조·제26조, 퇴직연금감독규정 제13조), 금융감독원은 ELB도 예금성 원리금보장상품으로 분류합니다.

또 약관상 주식 투자한도가 50% 미만인 채권형·채권혼합형 펀드, 감독원장 기준을 충족한 TDF, 승인받은 디폴트옵션도 100%까지 됩니다(감독규정 제11조 제1항). 이 펀드들은 원금이 보장되지 않는다는 점이 예금과 다릅니다.

담을 수 없는 상품도 정해져 있습니다. 개별 주식 직접 투자, 전환사채·후순위채, 사모펀드는 DC형·IRP에서 살 수 없고(감독규정 제11조 제2항), 지수의 1배를 넘거나 음의 배율로 움직이는 레버리지·인버스 ETF도 빠집니다(제9조).

DB형은 회사가 부담금을 적립해 자기 책임으로 운용하므로 내가 짤 포트폴리오가 없고(고용노동부), 직접 운용하려면 자기 부담으로 IRP를 추가로 만들 수 있습니다(법 제24조).

퇴직연금포트폴리오 나이대별 비율 예시는 20대 70:30에서 60대 10:90으로 위험자산을 줄입니다

나이대별 비율은 법이 정하지 않습니다. 하나은행은 퇴직연금 포트폴리오 안내에서 생애주기에 따라 수익성에서 안정성으로 목표를 바꾸는 예시로, 위험자산 대 안전자산 비율을 20대 공격투자형 70:30, 30대 적극투자형 65:35, 40대 위험중립형 45:55, 50대 안정추구형 35:65, 60대 안정형 10:90으로 제시합니다.

예를 들어 적립금이 1,000만 원인 50대가 이 예시를 따르면 위험자산 350만 원, 안전자산 650만 원으로 나눕니다. 다만 같은 나이여도 은퇴 시기와 다른 노후자금이 다르므로, 한국투자증권 DC·IRP 투자전략처럼 은퇴설계와 투자성향 분석으로 감당할 위험을 먼저 정하고 비율을 고릅니다.

나이에 맞춰 비율을 직접 바꾸기 번거롭다면 TDF가 같은 원리로 움직입니다. 근로자퇴직급여 보장법 제21조의2는 투자목표시점이 정해져 있고 시간이 지날수록 투자위험이 낮은 자산의 비중을 늘리는 운용을 디폴트옵션 유형으로 정하고 있고, 감독원장 기준을 충족한 TDF는 적립금의 100%까지 담을 수 있습니다.

칸을 채울 상품은 투자성향, 투자한도 표시, 공시 수익률 순서로 고릅니다

상품은 내 투자성향에 맞는 위험등급 안에서 고릅니다. 신한투자증권은 투자성향을 안정형부터 공격투자형까지 5단계로, 상품을 1등급(매우 높은 위험)부터 6등급(매우 낮은 위험)까지 나누고 투자적합 여부를 표시합니다.

다음은 그 상품이 어느 칸에 들어가는지 확인하는 일입니다. 신한투자증권 퇴직연금 ETF/리츠 주문 화면은 종목마다 투자한도를 표시하고 투자한도 100% 리스트를 따로 보여 주며, 펀드는 상품매수 화면에서 안전자산 여부를 검색할 수 있습니다.

MY 퇴직연금 화면에서는 지금의 위험자산투자현황을 봅니다.

후보를 골랐다면 공시로 비교합니다. 금융감독원 통합연금포털 원리금비보장상품 현황은 퇴직연금 금융회사가 내놓은 공모 펀드의 상품별 수익률을, 원리금보장상품 현황은 예적금·ELB·GIC 정보를 금융회사별로 보여 줍니다.

회사채를 직접 담는다면 같은 회사 증권은 적립금의 30%, 같은 계열은 40% 안이어야 합니다(감독규정 제12조, 펀드는 제외). 수익률은 과거 성과이고 바뀔 수 있습니다.

퇴직연금 포트폴리오 변경은 반기마다 1회 이상 할 수 있고, 보유상품변경으로 팔고 사기를 한 번에 합니다

근로자퇴직급여 보장법 제21조는 DC형 가입자가 반기마다 1회 이상 적립금의 운용방법을 변경할 수 있게 하고, 금융회사는 반기마다 1회 이상 위험과 수익구조가 다른 세 가지 이상의 운용방법을 제시해야 합니다. IRP도 같은 규정을 따릅니다(제24조 제4항).

실제로 몇 번, 어떤 메뉴로 바꾸는지는 금융회사마다 다릅니다.

신한투자증권에서는 보유상품변경 메뉴가 보유 중인 정기예금·ELB·펀드를 바로 팔고 다른 상품을 사는 두 주문을 한 번에 접수합니다. 다만 펀드를 팔고 ETF를 사려면 펀드를 먼저 현금화한 뒤 ETF를 따로 사야 하고, 만기가 있는 예금·ELB는 만기상품변경으로 다음 상품을 정하되 만기 뒤 ETF를 사려면 상환된 현금으로 따로 삽니다.

하나은행은 하나원큐 퇴직연금 상품운용의 현재운용상품변경에서 거래를 등록할 때 상품별 매수 비율을 조정하게 하고, 이때도 주식형·주식혼합형 상품은 계좌별 총 적립금의 70%를 넘을 수 없습니다. 하나은행 IRP의 ETF 당일매매 주문 시간은 9시부터 14시 30분입니다.

앞으로 들어올 돈의 비율은 신규입금매수예약이나 입금예정상품 등록으로 따로 정합니다

보유상품을 바꿔도 앞으로 들어올 회사 부담금이나 내가 넣을 돈의 매수 비율은 따로 정해야 합니다. 신한투자증권은 신규입금매수예약에 매수 상품과 비율을 미리 등록해 두면 신규 입금 때마다 자동으로 매수되고, 등록하지 않으면 매월 문자가 간다고 안내합니다.

ETF는 실시간으로 매매하는 상품이라 신규입금매수예약에 넣을 수 없습니다. ETF 비중을 늘리려면 예약을 현금성자산 100%로 해 두고 입금될 때 직접 삽니다.

디폴트옵션과 신규입금매수예약을 둘 다 설정했다면 신규입금매수예약대로 매수됩니다(신한투자증권).

하나은행은 입금예정 상품을 영업점이나 하나원큐 퇴직연금 상품운용의 입금예정상품조회/등록에서 등록하게 합니다. 포트폴리오 비율을 바꿨다면 보유상품 변경과 입금예정 비율 변경을 함께 해야 앞으로도 같은 비율이 유지됩니다.

• 신한투자증권: 퇴직연금 상품매매 → 신규입금매수예약
• 하나은행: 퇴직연금 상품운용 → 입금예정상품조회/등록
• ETF 비중: 예약은 현금성자산으로 두고 직접 매수
• 예약과 디폴트옵션이 겹치면 예약이 먼저(신한투자증권)

위험자산 70%를 넘게 만드는 매수는 거절되고, 비율은 리밸런싱으로 되돌립니다

처음에 정한 비율은 시장이 움직이면 달라집니다. 퇴직연금감독규정 제14조 제1항은 가입자가 시행령 제26조제1항(위험자산 총투자한도 70% 포함)을 어기는 운용지시를 하면 금융회사가 그 지시를 거절하게 하고, 하나은행도 주식형·주식혼합형 상품은 계좌별 총 적립금의 70%를 넘어 투자할 수 없다고 안내합니다.

그래서 70%를 넘게 만드는 주식형 매수는 할 수 없습니다.

같은 규정 제13조 제2항은 상품을 고른 뒤 시장가치가 변해 제10조~제12조의 투자한도(같은 회사 증권 30%, 같은 계열 40% 등)를 넘게 된 경우는 위반으로 보지 않고 금융회사가 즉시 알리게 합니다. 이 조항은 시행규칙 제10조의 70% 총투자한도를 따로 적고 있지 않으므로, 주가가 올라 위험자산이 70%를 넘었을 때 팔아야 하는지는 가입 금융회사 공지로 확인합니다.

비율을 되돌리려면 위험자산 일부를 팔아 안전자산 칸으로 옮깁니다.

한국투자증권은 DC·IRP 투자 과정의 마지막 단계로 사후관리와 리밸런싱을 두고, 시장의 급격한 변화나 개인 투자환경에 큰 변화가 생기면 리밸런싱으로 자산배분안을 다시 맞추라고 안내합니다. 하나은행은 AI 연금투자 솔루션에서 맞춤형 포트폴리오 제안과 주기적인 리밸런싱 제시를 제공합니다.

직접 짜기 어렵다면 디폴트옵션 포트폴리오나 적격 TDF 하나로 100%를 담을 수 있습니다

디폴트옵션(사전지정운용방법)은 고용노동부 승인을 받은 운용방법으로, 적립금의 100%까지 담을 수 있습니다(감독규정 제11조 제1항). 금융감독원 비교공시는 디폴트옵션을 원리금보장형, 집합투자증권(펀드 1개), 포트폴리오(같은 종류 2개 이상), 혼합포트폴리오(원리금보장형과 펀드가 함께)로 나누고, 위험도를 초저위험·저위험·중위험·고위험으로 보여 줍니다.

신한투자증권은 안정형부터 적극투자형까지 10가지 디폴트옵션 포트폴리오 가운데 1개를 고르게 하고, 안정형은 정기예금 100%이며 위험도가 높을수록 펀드 비중이 늘어난다고 안내합니다. 원리금비보장상품이 조금이라도 들어 있으면 금융감독원 공시에서 비보장으로 분류됩니다.

스스로 고르지 않으면 DC형 가입 때나 고른 상품의 만기일부터 4주가 지났을 때 통지를 받고, 그 뒤 2주 안에 고르지 않으면 디폴트옵션으로 운용됩니다. 디폴트옵션으로 운용되는 중에도 언제든 직접 포트폴리오를 짤 수 있습니다(법 제21조의3).

하나은행은 디폴트옵션을 지정해도 지금 가진 적립금이 모두 바로 매수되지는 않고, 만기가 된 상품에 별도 운용지시가 없을 때 적용된다고 안내합니다.

자주 묻는 질문