원자재 ETF 투자: 인플레이션 헤지 전략

금은 수천 년간 가치 저장 수단으로 사용된 안전자산의 대표격입니다. 경제 불확실성, 지정학적 위기, 인플레이션 시기에 가격이 상승하는 경향이 있습니다.

GLD(SPDR Gold Shares): 세계 최대 금 ETF. 실물 금괴를 보유하여 금 현물 가격을 추종합니다. 운용보수 0.40%, AUM 600억 달러 이상.

IAU(iShares Gold Trust): GLD와 동일한 구조이지만 운용보수가 0.25%로 더 저렴합니다. 장기 투자자에게 IAU가 비용 면에서 유리합니다.

GLDM(SPDR Gold MiniShares): 운용보수 0.10%로 가장 저렴한 금 ETF. 소액 투자자에게 적합합니다.

금은 배당이 없고 보관 비용(운용보수)이 발생하므로, 포트폴리오의 5~10% 내에서 분산 목적으로 보유하는 것이 적절합니다.

SLV(iShares Silver Trust): 은 현물 가격을 추종합니다. 운용보수 0.50%. 은은 산업용 수요(태양광 패널, 전자기기)와 투자 수요가 모두 있어 금보다 변동성이 높습니다.

은의 특징: 금보다 변동성이 1.5~2배 높아 상승장에서 더 큰 수익을, 하락장에서 더 큰 손실을 기록합니다. 금 대비 은의 가격 비율(Gold-Silver Ratio)이 80 이상이면 은이 상대적으로 저평가된 것으로 판단합니다.

백금과 팔라듐 ETF(PPLT, PALL)도 있지만 유동성이 낮고 산업 수요에 크게 의존하므로 일반 투자자에게는 권장하지 않습니다.

귀금속 포트폴리오를 구성한다면 금 80% + 은 20% 비율이 적절합니다.

원유 ETF(USO, BNO): 원유 선물에 투자합니다. 콘탱고(선물 가격 > 현물 가격) 문제로 장기 보유 시 가치가 지속적으로 잠식됩니다. 단기 트레이딩에만 적합하며 장기 투자에는 부적합합니다.

종합 원자재 ETF(DJP, PDBC): 원유, 금, 은, 농산물, 산업금속 등 다양한 원자재에 분산 투자합니다. 단일 원자재 리스크를 줄이면서 인플레이션 헤지 효과를 유지합니다.

PDBC(Invesco Optimum Yield Diversified Commodity): 14개 원자재 선물에 분산 투자. 운용보수 0.59%. 선물 롤오버 최적화 전략으로 콘탱고 비용을 줄입니다.

에너지 주식 ETF(XLE): 원유 가격에 연동되면서 배당까지 제공하여 원유 ETF의 대안이 될 수 있습니다. 콘탱고 문제가 없으며 장기 보유에 적합합니다.

원자재는 포트폴리오의 5~15% 비중으로 배분합니다. 주식, 채권과 낮은 상관관계로 전체 포트폴리오의 변동성을 줄이는 역할을 합니다.

기본 배분: 포트폴리오의 10%를 원자재에 배분. GLD 또는 IAU로 금에 집중하는 것이 가장 단순하고 효과적입니다.

확장 배분: 원자재 15%를 금 10% + 종합 원자재(PDBC) 5%로 나누면 인플레이션 헤지 범위를 넓힐 수 있습니다.

인플레이션 대응 강화: 인플레이션이 높은 시기에는 원자재 비중을 15~20%까지 일시적으로 높이고, 안정기에는 10%로 되돌리는 전술적 배분도 가능합니다.

핵심: 원유 선물 ETF(USO)는 장기 투자에 부적합하므로 피하세요. 금(IAU/GLD)이 가장 안전하고 검증된 원자재 투자 수단입니다.