인도 vs 중국 ETF: 2026년 신흥국 투자 전략

인도는 2026년 세계 4위 경제 대국으로, GDP 성장률 7%대를 유지하고 있습니다. 평균 연령 28세의 젊은 인구구조, 급성장하는 디지털 경제, 모디 정부의 제조업 육성(Make in India) 정책이 성장 동력입니다.

INDA(iShares MSCI India ETF): 인도 대형주에 투자. 운용보수 0.65%. 릴라이언스, 인포시스, HDFC 은행 등 보유. 가장 대중적인 인도 ETF입니다.

EPI(WisdomTree India Earnings): 이익 가중 방식으로 펀더멘털 기준 선별. 운용보수 0.85%.

SMIN(iShares MSCI India Small-Cap): 인도 소형주. 성장 잠재력이 크지만 변동성이 높습니다.

중국은 부동산 시장 침체, 소비 부진, 디플레이션 등 구조적 도전에 직면해 있습니다. 하지만 밸류에이션이 극단적으로 저평가된 상태(PER 10배 이하)로, 정부의 경기 부양 정책 강화 시 강한 반등이 가능합니다.

FXI(iShares China Large-Cap ETF): 중국 H주(홍콩 상장) 대형주 50개. 운용보수 0.74%. 알리바바, 텐센트, 건설은행 등 보유.

MCHI(iShares MSCI China ETF): A주(본토), H주, ADR 등 중국 전체 시장. 운용보수 0.59%. 가장 포괄적인 중국 ETF입니다.

KWEB(KraneShares CSI China Internet): 중국 인터넷 기업. 알리바바, 핀둬둬, 바이두. 중국 소비 회복 시 높은 탄력성.

성장률: 인도 7%+ vs 중국 4~5%. 인도의 성장 모멘텀이 압도적으로 우세합니다.

밸류에이션: 인도 PER 22배 vs 중국 PER 9배. 중국이 크게 저평가되어 있습니다. 인도는 이미 성장 기대가 가격에 반영되어 '고평가' 논란이 있습니다.

리스크: 인도는 루피 약세, 인프라 부족, 관료제 등이 리스크. 중국은 부동산 위기, 미중 갈등, 정부 규제 불확실성이 리스크입니다.

최근 3년 성과: INDA +35% vs FXI -15%. 인도가 크게 아웃퍼폼했습니다. 하지만 과거 성과가 미래를 보장하지는 않습니다.

신흥국 ETF는 전체 포트폴리오의 5~15% 비중으로 배분합니다.

인도 중심(성장 추구): INDA 10% + FXI 3% + EEM(신흥국 전체) 2%. 인도의 구조적 성장에 집중합니다.

균형 접근: INDA 5% + FXI 5% + EEM 5%. 양국에 균등 배분하여 어떤 시나리오에도 대응합니다.

가치 투자(역발상): FXI 10% + KWEB 3% + INDA 2%. 극단적 저평가된 중국에 집중하는 역발상 전략입니다.

주의: 신흥국 ETF는 환율, 정치, 규제 리스크가 선진국보다 크므로 과도한 비중은 피하세요.