통화정책2026-02-09
채권시장 경고음, CPI 발표 앞둔 긴장감
뱅크오브아메리카가 주식 시장 급락이 채권 시장에도 연쇄 위험을 가져올 수 있다고 경고했다. 이번 주 1월 CPI 발표를 앞두고 TLT, IEF, AGG 등 채권 ETF 전략의 방향성을 점검한다.
관리자
이번 주 금융 시장의 최대 이벤트는 1월 소비자물가지수(CPI) 발표다. 뱅크오브아메리카는 최근 보고서에서 '주식 시장이 채권에 대한 정말 큰 리스크'라고 경고하며, 포트폴리오 리밸런싱 수요 감소가 채권 매수세를 약화시킬 수 있다고 분석했다. TLT는 연초 대비 0.82% 상승에 그치며 금(14.93%)에 크게 뒤처져 있다.
BofA의 채권 시장 경고 분석
뱅크오브아메리카의 핵심 논리는 이렇다. 전통적으로 주식 급락 시 투자자들이 리밸런싱을 위해 채권을 매수하며 채권 가격을 지지했다. 그러나 최근 주식-채권 상관관계가 양의 방향으로 변하면서 이 수요가 약화될 수 있다는 것이다. 일본 국채(JGB) 수익률 상승이 글로벌 금리를 밀어올리는 압력으로 작용하고, 연준의 정책 불확실성까지 더해져 미국 국채가 복합적 스트레스를 받고 있다.
TLT vs IEF: 듀레이션 선택의 중요성
AGG ETF의 분산 효과
CPI 시나리오별 ETF 대응 전략
PBOC 유동성 주입과 글로벌 영향
중국 인민은행은 지난주 14일물 레포를 통해 6,000억 위안(864억 달러)의 유동성을 공급했다. 4,560억 달러 규모의 유동성 부족을 메우기 위한 조치로, 중국 당국이 미국 국채 노출 축소를 권고했다는 보도와 맞물려 글로벌 채권 시장에 불확실성을 더하고 있다. BND와 HYG 등 다양한 채권 ETF를 활용한 분산이 더욱 중요해지고 있다.
관련 포트폴리오
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