시장분석2026-02-08
금값 5,100달러 돌파 후 21% 급락 배경
금 가격이 온스당 5,100달러를 돌파한 뒤 21% 급락하는 전례 없는 변동성을 보였다. 은도 40% 하락하며 귀금속 시장 전반이 출렁이고 있지만, 세계금위원회는 오히려 금 ETF 자금 유입이 가속화되고 있다고 발표했다.
관리자
2026년 1월 말 온스당 5,100달러를 돌파하며 사상 최고가를 경신한 금 가격이 2월 초 불과 며칠 만에 21% 급락하는 충격적인 변동성을 기록했다. 은 가격은 40% 하락으로 더 큰 낙폭을 보였다. 그러나 불리온볼트에 따르면 이 같은 급락에도 금 ETF로의 자금 유입은 오히려 증가했으며, 금값은 빠르게 반등세를 보이고 있다. 이번 급등락의 원인과 금 투자 전략을 분석한다.
역사적 금값 급등의 배경
금 가격이 5,100달러까지 치솟은 배경에는 복합적 요인이 작용했다. 트럼프 행정부의 관세 정책 불확실성, 지정학적 긴장 고조, 그리고 각국 중앙은행의 금 매입 확대가 주요 동력이었다. 세계금위원회 보고서에 따르면 2025년 중앙은행 금 매입량은 1,037톤으로 3년 연속 1,000톤을 넘겼다. 인플레이션 헤지 수단으로서의 금 수요도 꾸준히 증가해왔으며, 달러 약세 전환 기대감이 추가 상승 동력을 제공했다.
21% 급락의 트리거와 메커니즘
로이터에 따르면 이번 급락의 직접적 트리거는 글로벌 헤지펀드의 대규모 차익 실현과 마진콜 연쇄 청산이었다. 금 선물시장에서 레버리지 매수 포지션이 사상 최대 수준으로 누적된 상태에서, 일부 대형 펀드의 포지션 정리가 연쇄적 매도를 촉발했다. 특히 아시아 시간대에 유동성이 얇은 틈을 타 급격한 하락이 발생했으며, 알고리즘 트레이딩이 낙폭을 증폭시킨 것으로 분석된다.
금 ETF 자금 흐름의 역설
은 시장 40% 하락의 시사점
은 가격은 금보다 더 극단적인 40% 하락을 겪었다. 은은 금에 비해 산업용 수요 비중이 높아 경기 둔화 우려에 더 민감하게 반응한다. 또한 시장 규모가 금의 10분의 1 수준으로 작아 유동성 위기 시 가격 변동이 증폭되는 경향이 있다. DW 보도에 따르면 은의 금 대비 비율인 금은비가 100을 넘어서며, 은이 상대적으로 크게 저평가된 구간에 진입했다는 분석도 제기되고 있다.
향후 금 시장 전망과 투자 전략
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