2024 하반기 금리 인하 현실화와 ETF 전략

연준이 통상적인 25bp가 아닌 50bp 인하를 단행한 것은 경기 둔화에 대한 선제적 대응으로 해석됩니다. 연준 점도표에 따르면 2024년 추가 50bp, 2025년 100bp 이상의 추가 인하가 예상됩니다. 이는 장기 금리의 하향 안정화를 이끌며, 다양한 자산 클래스에 영향을 미치고 있습니다.

금리 인하 시작과 함께 채권 ETF가 의미 있는 반등을 보이고 있습니다. AGG(종합 채권 ETF)와 BND는 금리 인하 기대감으로 이미 상승세를 보였으며, 실제 인하 후 추가 상승이 이어지고 있습니다. 장기채 ETF(TLT)는 듀레이션이 길어 금리 변동에 더 민감하게 반응하여 10% 이상의 반등을 기록했습니다.

금리 인하로 차입 비용 부담이 줄면서 리츠 ETF(VNQ)가 강한 회복세를 보이고 있습니다. 특히 데이터센터 리츠와 물류 리츠는 AI 수요와 이커머스 성장이라는 구조적 성장 동력까지 더해져 더욱 강한 상승세를 보이고 있습니다. 반면 오피스 리츠는 재택근무 트렌드로 회복이 제한적입니다.

금리 인하는 성장주의 미래 현금흐름 현재가치를 높여 밸류에이션을 지지합니다. QQQ, VGT 등 기술 성장주 ETF는 AI 테마와 금리 인하의 이중 수혜를 받고 있습니다. 다만 이미 상당 부분 선반영된 측면이 있어, 추가 상승을 위해서는 기업 실적 개선이 뒷받침되어야 합니다.