금 가격 $2,580 사상 최고치, GLD·IAU 연초 대비 18% 상승

금 현물 가격이 4월 11일 온스당 $2,580를 돌파하며 사상 최고가를 경신했다. 연초 $2,180에서 출발해 불과 3개월여 만에 18.3% 상승한 것이다. SPDR Gold Shares(GLD)는 $237, iShares Gold Trust(IAU)는 $48.5를 기록하며 나란히 최고가를 갱신했다. 금리 인하 기대, 중앙은행 매수, 지정학적 불안이 금 가격 상승의 삼중 동력이다.

1. 중앙은행 금 매입 3년 연속 1,000톤 초과

세계금협의회(WGC)에 따르면 2025년 전 세계 중앙은행의 금 매입량은 1,136톤으로, 3년 연속 1,000톤을 넘었다. 2026년 1분기에도 중국인민은행이 62톤, 인도중앙은행이 28톤을 추가 매입했다. 탈달러화 추세와 외환보유고 다변화 전략이 구조적 매수 요인이다. 특히 BRICS 국가들의 금 보유 비중 확대가 두드러지며, 이 추세는 단기간에 끝나지 않을 것으로 전망된다.

2. 금리 인하 기대 + 지정학적 리스크

연준의 6월 금리 인하 기대가 높아지면서 금의 기회비용이 줄어들고 있다. 실질금리(TIPS 수익률)가 1.8%에서 1.2%로 하락한 것이 금 가격 상승과 정확히 궤를 같이한다. 여기에 중동 지역 긴장 고조와 미중 관계 불확실성이 안전자산 수요를 더하고 있다. 역사적으로 금은 실질금리 하락기에 평균 20% 이상 상승했으며, 현재 환경은 추가 상승에 유리하다.

3. GLD vs IAU: 비용과 유동성 비교

GLD(보수율 0.40%)는 일간 거래량 $20억 이상으로 유동성이 압도적이다. IAU(보수율 0.25%)는 장기 보유 시 비용 측면에서 유리하다. 최근에는 저보수 ETF인 GLDM(0.10%)도 인기를 얻고 있다. 포트폴리오 내 금 비중은 전통적으로 510%가 권장되며, 현재 같은 불확실성 환경에서는 1015%까지 확대를 고려할 만하다. 금과 함께 AGG ETF 등 채권을 혼합하면 방어적 포트폴리오 구성이 가능하다.

4. 결론

금은 구조적 매수 세력(중앙은행)과 매크로 환경(금리 하락, 지정학 리스크)이 모두 우호적이다. GLD·IAU를 통한 금 투자는 포트폴리오의 방어력을 높이는 효과적 수단이며, 단기 과열 경계보다는 중장기 비중 확보에 초점을 맞출 시점이다.