공모주수요예측 방법 결과 보는법

공모주 수요예측은 청약 전에 기관투자자 수요로 공모가를 정하는 절차입니다

공모주수요예측은 회사가 상장하면서 새 주식을 팔 때 공모가를 정하는 단계입니다. 금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」은 수요예측을 대표주관회사가 공모희망가격을 제시하고 매입희망 가격과 물량 같은 수요상황을 파악하는 것으로 정하고, 기관투자자를 대상으로 수요예측을 한 뒤 그 결과를 감안해 인수회사와 발행회사가 협의해 정하는 방식을 공모가 결정 방법의 하나로 둡니다.

그래서 개인 투자자가 공모주 청약을 하는 시점은 수요예측이 끝난 뒤입니다. 같은 규정은 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하도록 하고, 티앤이코리아 증권신고서에는 일반청약자 배정분 600,000주(25%)는 수요예측 참여 대상주식이 아니라고 적혀 있습니다.

수요예측 날짜는 회사별 증권신고서의 "수요예측 공고 및 수요예측 일시"와 한국거래소 KIND 공모일정에서 미리 볼 수 있습니다. 아래 표는 2026년 10월 16일 공시된 티앤이코리아의 실제 일정입니다.

일정은 공모마다 다르고 증권신고서 정정으로 바뀔 수 있습니다. 청약 전 해당 회사의 최신 신고서를 확인하세요.

공모주 수요예측 방법: 기관은 가격·수량·확약 기간을 써내고 개인은 확정 공모가로 청약합니다

공모주 수요예측 방법은 참여자가 누구냐에 따라 다릅니다. 기관투자자는 대표주관회사가 연 수요예측 시스템에 가격과 수량, 의무보유 확약 기간을 써내고, 개인은 수요예측에 참여하지 않고 그 결과로 정해진 공모가로 청약 기간에 청약합니다.

티앤이코리아의 경우 신한투자증권 홈페이지에서 10월 7일부터 14일까지 09:00~17:00에 인터넷으로 접수했고, 수량은 1,000주 단위·가격은 100원 단위, 최저 1,000주부터 기관 배정물량 1,800,000주까지 신청할 수 있었습니다. 가격 없이 수량이나 금액만 써내는 참여는 인정하지 않았습니다.

금융위원회는 2025년 1월 21일 수요예측 과열을 줄이려는 IPO 제도개선 방안을 발표했습니다. 의무보유 확약 우선배정과 확약 가점 확대(6개월 7점, 3개월 5점, 1개월 3점, 15일 2점), 수요예측 첫날 가점 완화(1~3일차 1.5점), 사모운용사·투자일임회사의 참여요건 강화가 들어 있고, 현행 협회 규정은 일반기관 배정 예상물량의 40%(2025년 12월 31일까지 증권신고서를 처음 낸 공모는 30%) 이상을 확약 기관에 먼저 배정하도록 합니다.

공모주 수요예측 결과 보는법: DART [발행조건확정] 증권신고서의 수요예측 결과를 엽니다

공모주 수요예측 결과는 공모가가 확정되는 날 금융감독원 DART에 올라오는 [발행조건확정] 증권신고서(지분증권)에서 가장 자세히 볼 수 있습니다. 티앤이코리아는 수요예측이 10월 14일 끝났고 10월 16일 이 신고서가 제출됐습니다.

엘리스그룹은 10월 1일 수요예측을 마치고 10월 6일 제출됐습니다.

이 신고서는 바뀐 내용을 정정 전·정정 후로 나란히 적는 형식입니다. 결과 표는 정정 후 쪽의 "3.

공모가격 결정방법 → 다. 수요예측에 관한 사항" 아래 수요예측 결과 항목에 있고, 티앤이코리아는 (13)번이었습니다.

번호는 공모마다 다를 수 있으니 브라우저 찾기 기능으로 "수요예측 결과"를 검색하세요.

티앤이코리아 신고서의 결과 항목은 (가) 수요예측 참여 내역, (나) 신청가격 분포, (다) 의무보유확약기간별 참여내역, (라) 확정 공모가 결정, (마) 물량배정대상자의 가격범위 순서였습니다. 아래 세 섹션에서 앞의 세 표를 읽는 법을 차례로 설명합니다.

1. DART(dart.fss.or.kr) 공시통합검색을 엽니다.
2. 회사명에 공모 회사 이름을 넣습니다(예: 티앤이코리아).
3. 공시유형에서 발행공시 → 증권신고(지분증권)를 고르고 검색합니다.
4. 보고서명 앞에 [발행조건확정]이 붙은 증권신고서를 엽니다.
5. 정정 후 부분에서 수요예측 결과를 찾아 참여 내역·신청가격 분포·의무보유확약 표를 봅니다.

KIND 공모기업현황은 상장주선인(증권사) 제공 자료입니다. 10월 16일에는 엘리스그룹은 확정공모가 90,500원까지 나왔지만 같은 날 발행조건을 확정한 티앤이코리아는 아직 검색되지 않았습니다.

수요예측 경쟁률은 신청 수량을 기관 배정 주식 수로 나눈 단순경쟁률입니다

첫 번째 표인 수요예측 참여 내역에서 가장 먼저 보는 숫자가 경쟁률입니다. 티앤이코리아 신고서는 경쟁률을 기관투자자 배정주수 1,800,000주를 기준으로 산출한 단순경쟁률이라고 적었습니다.

2,274건이 신청한 1,873,827,000주를 1,800,000주로 나누면 1,041.02대 1입니다.

같은 표에서 기관 유형별 건수와 경쟁률도 볼 수 있습니다. 어느 유형이 많이 신청했는지 보여 주지만, 기관마다 써낸 가격과 확약 여부는 다음 두 표에서 따로 확인해야 합니다.

경쟁률은 수요예측 때의 신청 규모일 뿐 상장 뒤 주가를 알려 주지 않습니다. 금융위원회는 2024년 평균 기관 수요예측 참여건수가 약 1,900건에 이르러 과열됐고, 2024년 IPO 77개 종목 중 74개에서 상장일 기관투자자가 순매도했다고 밝혔습니다.

신청가격 분포는 희망 공모가 상단 이상을 써낸 비율과 가격 미제시를 봅니다

두 번째 표인 신청가격 분포는 기관이 희망 공모가 범위(밴드)의 어느 가격을 써냈는지 보여 줍니다. 티앤이코리아 신고서는 밴드 상단 초과, 밴드 상단, 상위 75~100% 같은 구간과 하단 미만, 미제시를 기관 유형별로 나누고, 그 아래 과거 양식으로 가격대별 건수·수량 비율을 한 번 더 적습니다.

티앤이코리아는 희망 공모가 12,600~15,300원 중 상단인 15,300원을 써낸 신청이 건수의 98.20%, 수량의 97.79%였고, 하단 12,600원 이하는 한 건도 없었습니다. 신고서는 이 결과와 시장상황을 고려해 공모가를 15,300원으로 정했다고 적었습니다.

마지막 (마) 항목에는 물량을 배정받는 가격 범위가 나옵니다. 티앤이코리아는 15,300원 이상을 써낸 기관과 가격을 내지 않은 관계인수인에게 배정했으므로, 상단보다 낮게 써낸 기관은 배정 대상이 아니었습니다.

가격 미제시는 관계인수인으로 구분되는 기관입니다. 규정 제9조의2는 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 수요예측에 참여할 때 매입 희망가격을 내지 않도록 하고, 이들에게 배정하는 주식은 기관 배정 전체 수량의 1% 이내로 정합니다.

의무보유확약은 미확약을 뺀 15일~6개월 확약 신청 수량으로 봅니다

세 번째 표인 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역은 기관이 상장 뒤 일정 기간 팔지 않겠다고 약속하고 신청한 수량을 기간별로 보여 줍니다. 표에는 확약 비율이 따로 없어서, 미확약을 뺀 15일·1개월·3개월·6개월 수량을 더한 뒤 전체 신청 수량으로 나눠 계산합니다.

티앤이코리아는 전체 1,873,827,000주 중 미확약이 1,320,623,000주(1,605건)였고, 확약 신청은 553,204,000주(669건)로 신청 수량의 약 29.52%였습니다. 이 비율은 신청 기준이라 실제 배정된 확약 물량과는 다를 수 있습니다.

실제 배정 기준 비율은 납입일 무렵 제출되는 DART 증권발행실적보고서의 "기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황"에 나옵니다. 엘리스그룹은 기관 배정 1,666,500주 중 미확약 68.7%, 15일 20.2%, 1개월 2.1%, 3개월 3.2%, 6개월 5.7%였습니다.

현행 규정은 2026년 이후 증권신고서를 처음 낸 공모에서 일반기관 배정 예상물량의 40% 이상을 확약 기관에 먼저 배정하도록 하고, 확약 배정이 의무배정 수량에 못 미치면 대표주관회사가 공모주식의 1%(30억원 한도)를 공모가로 사서 상장일부터 6개월 이상 보유하도록 합니다. 확약 기관이 청약이나 주금 납입을 하지 않아 미달한 경우는 이 취득 의무가 적용되지 않습니다.

수요예측 결과가 나오면 확정 공모가로 청약 증거금을 계산합니다

수요예측 결과를 본 개인 투자자가 바로 할 일은 확정 공모가로 청약 증거금을 계산하는 것입니다. 증거금은 확정 공모가 × 청약 주식 수 × 증거금률입니다.

티앤이코리아는 공모가 15,300원, 증거금률 50%, 청약 단위가 20주 이상 100주 이하 구간에서 20주라 최소 20주 청약에 153,000원이 듭니다.

일반청약자 몫 600,000주 중 300,000주 이상은 최소 증거금 이상을 낸 모든 청약자에게 고르게 나누는 균등방식으로 배정합니다. 청약 건수가 균등 물량보다 많으면 무작위 추첨이라 1주도 받지 못할 수 있고, 나머지는 증거금에 비례해 나눕니다.

청약은 10월 20~21일 10:00~16:00에 대표주관회사인 신한투자증권에서 하고, 배정공고와 납입은 10월 23일입니다. 청약한도는 신한투자증권 우대그룹 60,000주 또는 40,000주, 일반그룹 20,000주로 자격마다 다르니 증권신고서의 청약 자격을 확인하세요.

이 계산은 수요예측 결과를 청약에 연결하는 방법을 보여 주는 예시입니다. 특정 종목의 청약이나 매수를 권하지 않으며, 투자 판단과 손실은 투자자 본인에게 있습니다.

자주 묻는 질문